朱李

  俞晓筠

  非指数类股票型基金: 资产净值平均缩升2.53%

  无论采用何种方法或思路进行投资,最终追求的还是实实在在的业绩而非美好概念

  非指数类股票型基金: 资产净值平均升水1.75%

  —-基金净值跟踪

  今年以来,A股一直保持震荡态势,大盘蓝筹起伏不定,主题投资就成为基金博取超额收益的主要利器。说起主题投资,有哪些主题和基金可供投资者选择,基金的主题投资效果又如何呢?

  上周非指数类股票型基金组的114家(不含建仓期基金)基金,资产净值平均缩水幅度仅0.83%,有106家基金的资产净值跑赢超过沪深300指数.

  俞晓筠

  主题投资五花八门

非指数类股票型基金一周表观收益率统计排序

  上周非指数类股票型基金组的121家基金(不含建仓期基金)中只35家基金资产净值表现好于沪深300指数的2.96%
,家数比例不足三成,全组基金资产净值平均升水幅度为2.53%。

  虽然主题投资的产品理念在基金中不如“价值”与“成长”来得普及,但是细看就会发现主题投资的基金其实也是五花八门。

基金名称与参考指数

非指数类

  经过《第一财经日报》的不完全统计,现有的基金从产品设计来看可以分为八类主题投资。其中最主流的是特殊优势主题和行业主题。

排序

股票型基金一周表观收益率统计排序

  特殊优势主题是指专门投资于在技术、品牌、资源等方面具有特殊优势的上市公司,这样的基金包括博时特许价值、宝盈资源优选、长城品牌优选、景顺长城资源垄断和大摩资源优选混合等。例如博时特许价值在基金合同中规定自己投资于政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势的企业比例不低于基金股票资产的80%。

608 一周收益

基金名称与参考指数

  而行业主题是指按不同的行业来确定自己的投资主题,比较有代表性的基金包括万家公用事业、中海能源策略、大摩基础行业、博时主题行业和博时第三产业成长。顾名思义,上述基金分别在公用事业、能源、基础行业、第三产业等范围内各有侧重。

608 净值

排序

  消费品主题和新经济主题在基金中也有颇多拥趸。前者如泰信优质生活、嘉实服务增值、长城消费增值、华宝兴业消费品等;后者包括光大保德信新增长、国泰金牛创新成长、益民创新优势等一干基金。

601 净值

713一周收益

  还有一种常见的主题是道德主题,其代表有景顺长城公司治理、鹏华优质治理以及2008年新出品的兴业社会责任基金。这类基金相信良好的公司治理结构或社会责任履行会为企业带来额外的社会效益乃至经济效益。

新指数

713净值

  此外,市场中还有一只以区域为主题的基金即宝盈泛沿海,把泛沿海地区19个省市自治区的上市公司作为主要投资标的。

706净值

  最后,市场中还有一批基金把自己设计成专门跟随市场主题切换的产品,这方面较有代表性的基金包括嘉实主题精选等基金。

2.13%

沪综指

  不过,即使在名字中突出心仪的投资主题,基金在实际投资操作中也可能出现“文不对题”的情况。组合的实际情况最终与主题偏差程度直接取决于基金合同对基金投资范围的界定。据不完全统计,虽然以主题命名的基金不算少,但对投资范围有严格界定的主题基金仅在12只左右。

4838.20

 

  主题基金业绩分化较大

4737.45

3.52%

  投资者在选择主题基金时需要注意避开“看上去很美”的陷阱,毕竟无论采用何种方法或思路进行投资,最终追求的还是实实在在的业绩而非美好概念。事实是主题基金的业绩分化较大,投资者在介入前除了关注主题是否切合,还需要注意基金公司和基金经理本身的投资能力。

深综指

3914.40

  以12只对投资范围有严格界定的主题基金为例。Wind数据显示,今年以来这12只主题基金平均回报率为-6.22%,低于同期382只偏股型基金-5.67%的平均水平。12只主题基金中,表现最好的为大摩资源优选混合基金,其今年以来的收益为-0.76%,在同类123只基金中排名第9。而宝盈泛沿海和博时主题行业两只基金今年以来的亏损都已超过10%。表现最差的宝盈泛沿海与大摩资源优选首尾相差11个百分点。

3781.35

  有的时候,受制于主题本身的周期性,主题基金的表现也会出现阶段性的起伏,以投资周期性强的行业的基金尤其如此。

1.48%

新综指

  例如博时主题行业这只基金,该基金在基金合同中规定将其不低于80%股票资产的资金用于消费品、基础设施和原材料上市公司。在去年上半年题材股领先、下半年消费品等板块后来居上的行情中,该基金的单季排名变化很大。去年一季度,该基金在偏股型基金中处于中游,二季度稍稍下滑,至三季度开始明显强势,排名大幅提升至前40名之内并将优势保持到第四季度。

1145.22

 

  如果长期来看,周期性较弱的主题基金表现尚可。Wind数据显示,最近两年中,大摩资源优选、万家公用事业、博时第三产业成长、鹏华优质治理等基金均可在同类基金中排进至少前1/2的位置,表现较好的如博时第三产业、大摩资源优选等基金的排名还相当靠前。

1128.57

3.49%

  隐形主题基金

深证 A 指

3321.58

  单纯从名字“按图索骥”寻找主题基金,结果未必最为全面。事实上,市场中还有一部分基金,由于基金经理个人风格等原因,会在某些特定的行业与板块上表现出特殊偏好。这类基金虽然从名称上无法看出任何特征,但实际上也可算是一种“隐形主题基金”。

3209.58

  这类基金中,比较著名的有陈戈的富国天益。该基金对食品饮料行业的配置一直在9%~12%之间,相较全行业对之4%~5%的配置比例,富国天益在食品饮料上绝对可算超配。这一独有的特色在过去几年中已为富国天益吸引了一批比较稳定的机构投资者。一位券商FOF研究员告诉《第一财经日报》,每年进入下半年后,该公司所管理的FOF差不多都会配置一些富国天益然后坐等消费品的行情。

1.43%

沪 A 指

  类似的基金还有长城消费增值,这只基金对金融保险行业的偏好也已渐渐形成特色。Wind数据显示,过去两年,该基金对金融保险行业的配置基本保持在40%左右,最高时接近50%,较行业平均水平至少超配10个百分点。也正因如此,在去年银行、地产引领的蓝筹行情中,该基金一马当先,表现突出。

1198.32

 

  不过市场对于这类对某一品种采用相对集中配置策略的基金褒贬不一。一些机构投资者出于配置需要会喜欢这种风格突出的基金,但多数个人投资者还是希望看到自己的基金一年四季都有收获。而基金公司方面出于稳定规模的考虑,也开始渐渐摒弃集中配置的做法,在行业配置上更多地趋于分散,即使一些以前在集中配置上比较突出的基金公司亦是如此。

1181.44

3.48%

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沪深 300 指数

4106.21

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3968.13

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0.89%

沪深 300 指数

3837.87

 

3803.95

2.96%

沪综指

3820.12

3710.28

-2.19%

新指数

3913.14

 

4000.74

2.37%

沪 A指

4625.94

4518.96

-2.22%

深综指

4103.75

 

4197.08

2.23%

新综指

1089.99

1066.22

-2.23%

深证 A 指

3309.25

 

3384.64

2.09%

鹏华价值

1136.14

1

1112.92

5.744%

长信金利趋势■

2.3010

1

2.1760

6.483%

信诚精萃成长

0.9973

2

2.3408

4.694%

东吴价值成长双动力

1.7017

2

1.6254

6.423%

嘉实稳健

1.7630

3

1.6566

4.586%

诺安股票

1.0490

3

1.0030

4.081%

中海优质成长

1.0329

4

0.9924

4.255%

大成财富管理

1.8597

4

1.7838

3.915%

银华优势企业

1.8580

5

1.7880

3.972%

泰信优质生活

1.0576

5

1.0172

3.794%

上投摩根中国优势

1.5048

6

1.4498

3.565%

博时主题行业 LOF

4.1570

6

4.0139

3.773%

华夏优势增长

2.1810

7

2.1017

3.554%

巨田资源

1.6900

7

1.6320

3.688%

广发聚丰

1.5492

8

1.4941

3.544%

景顺长城内需增长贰号

3.3515

8

3.2368

3.652%

融通行业景气

2.2140

9

2.1360

3.448%

上投摩根成长先锋基金

1.3800

9

1.3340

3.626%

湘财合丰周期基金

2.2803

10

2.2005

3.224%

博时第三产业成长

1.4216

10

1.3772

3.598%

广发小盘 LOF

1.1230

11

1.0840

3.203%

博时新兴成长

2.3261

11

2.2539

3.594%

鹏华行业成长

2.9400

12

2.8380

3.157%

富兰克林国海弹性

3.0131

12

2.9209

3.575%

汇添富精选基金

1.6049

13

1.5495

3.110%

博时精选股票

3.5178

13

3.4117

3.552%

光大保德信量化核心

1.4984

14

1.4470

3.094%

中信红利精选股票基金

1.0762

14

1.0439

3.525%

银华富裕主题

1.9386

15

1.8726

3.038%

光大保德信红利股票

1.0954

15

1.0631

3.474%

2.7852

华普天收益

2.6917

16

2.934%

华普天收益

1.5790

16

1.5340

3.401%

融通动力

1.5810

17

1.5290

2.876%

嘉实稳健

1.8960

17

1.8430

3.366%

鹏华治理

1.0440

18

1.0100

2.863%

汇添富均衡增长

1.0420

18

1.0130

3.283%

巨田资源

2.2585

19

2.1867

2.846%

融通行业景气

1.4924

19

1.4511

3.275%

银河稳健

1.4190

20

1.3740

2.837%

南方高增长基金

1.1345

20

1.1032

3.263%

湘财合丰成长基金

2.1459

21

2.0781

2.836%

华夏成长

1.6498

21

1.6043

3.252%

易方达精选

1.6510

22

1.5990

2.718%

友邦盛世

2.3357

22

2.2739

3.249%

嘉实主题精选基金

1.8081

23

1.7512

2.692%

华宝兴业多策略增长

1.8310

23

1.7830

3.206%

工银瑞信

3.2002

股票基金

3.1008

24

华安创新

2.669%

24

2.9466

3.158%

2.8700

3.3320

宝盈泛沿海

3.2300

25

银华富裕主题

2.665%

25

1.6873

3.156%

1.6435

1.1275

长信增利动态

1.0930

26

长城安心回报

2.657%

26

1.9626

3.107%

1.9118

1.6790

南方稳健成长

1.6284

27

南方积极配置 LOF

2.579%

27

1.2887

3.102%

1.2563

1.5021

华安宏利

1.4569

28

南方绩优成长

2.569%

28

2.5349

3.086%

2.4714

2.1946

泰达荷银首选企业

2.1289

29

大成蓝筹稳健

2.568%

29

1.5018

3.078%

1.4642

2.2570

华安创新

2.1896

30

景顺资源

2.483%

30

3.2600

3.041%

3.1810

2.1010

诺安股票

2.0390

31

汇添富精选基金

2.429%

31

1.6574

3.034%

1.6181

3.7905

融通新蓝筹

3.6789

32

南方成份精选

2.406%

32

1.4130

2.988%

1.3798

1.0513

鹏华中国 50

1.0208

33

景顺长城内需增长

2.387%

33

1.6300

2.973%

1.5920

3.5670

华安中小盘成长

3.4640

34

华安宏利

2.356%

34

1.1165

2.967%

1.0908

2.6720

宝康消费品

2.5950

35

上投摩根中国优势

2.351%

35

1.2322

2.962%

1.2039

4.1648

友邦盛世

4.0450

82

融通领先成长

1.231%

36

1.7354

2.953%

1.7143

1.0460

光大新增长

1.0160

83

诺安价值增长

1.189%

37

2.1791

2.935%

2.1535

1.8094

大成财富管理

1.7578

84

景顺长城鼎益 LOF

1.129%

38

1.7920

2.933%

1.7720

1.1580

德盛小盘

1.1250

85

国投瑞银创新

1.106%

39

2.7430

2.928%

2.7130

1.2514

富国天博

1.2158

86

景优选股票

1.102%

40

1.0182

2.910%

1.0071

1.2732

长盛成长价值

1.2372

87

德盛精选■

1.076%

41

1.4090

2.907%

1.3940

0.9980

华宝兴业先进成长

1.4860

88

长城久富核心

1.054%

42

2.1290

2.897%

2.1068

1.3037

博时精选股票

1.2670

89

华宝兴业动力组合

1.049%

43

1.3771

2.893%

1.3628

1.9703

长城久富核心

1.9149

90

上投摩根阿尔发股票基金

1.026%

44

1.2508

2.891%

1.2381

4.5202

景优选股票

4.3932

91

南稳贰号

1.004%

45

1.2368

2.851%

1.2245

1.1148

银华优选股票基金

1.0839

92

大成基金成长

0.960%

46

1.1151

2.815%

1.1045

1.3880

建信恒久价值

1.3500

93

宝盈鸿利收益

0.923%

47

1.2796

2.798%

1.2679

1.0656

兴业全球视野

1.0366

94

银华优质增长基金

0.910%

48

2.5514

2.775%

2.5284

2.6595

上投摩根阿尔发股票基金

2.5877

95

国泰金鹰增长

0.857%

49

4.2267

2.768%

4.1908

2.5990

诺安平衡

2.5290

96

信诚精萃成长

0.800%

50

1.3355

2.759%

1.3249

1.7877

交银精选

1.7397

97

申万巴黎新动力

0.788%

51

1.3043

2.749%

1.2941

1.1325

长信金利趋势

1.1022

98

银华优选股票基金

0.733%

52

2.3923

2.734%

2.3749

1.1798

嘉实服务增值行业

1.1484

99

诺安平衡

0.694%

53

3.3360

2.717%

3.3130

1.3914

南稳贰号

1.3546

100

招商股票基金

0.569%

54

1.0778

2.648%

1.0717

2.2989

海富通股票基金

2.2396

101

长盛动态精选

0.523%

55

1.3460

2.643%

1.3390

1.1613

汇丰晋信 2016

1.1314

102

金鹰中小盘精选

0.516%

56

1.8113

2.593%

1.8020

1.4441

金鹰成份股优选

1.4076

103

海富通优势

0.413%

57

1.2144

2.560%

1.2094

1.4420

景顺资源

1.4060

104

金鹰成份股优选

0.398%

58

2.0190

2.553%

2.0110

1.2492

金鹰中小盘精选

1.2181

105

国投股票基金

0.312%

59

1.4151

2.553%

1.4107

1.0164

德盛精选

0.9911

106

景顺成长

0.263%

60

1.5240

2.552%

1.5200

2.3710

长城安心回报

2.3120

107

建信优选成长

0.107%

61

1.5908

2.537%

1.5891

1.9482

宝盈鸿利收益●

1.9000

108

光大新增长

0.092%

62

1.0660

2.521%

1.4147

2.2615

富国天合稳健

2.2059

109

融通动力

-0.148%

63

1.7491

2.476%

1.7517

1.9040

巨田基础行业

1.8580

110

鹏华治理

-0.164%

64

1.8879

2.469%

1.8910

1.0790

汇丰晋信龙腾

1.0530

111

富国天博

-0.440%

65

2.1475

2.465%

2.1570

1.0600

博时主题行业 LOF

1.0345

112

华夏大盘精选

-0.452%

66

1.9402

2.435%

1.9490

4.8380

景顺长城内需增长贰号

4.7230

113

华安中小盘成长

-0.727%

67

2.0470

2.431%

2.0620

1.1588

博时第三产业成长

1.1313

114

鹏华价值

-0.748%

68

1.0620

2.427%

1.0700

2.3630

富国天益价值

2.3070

115

南方稳健成长

-1.095%

69

2.3312

2.419%

2.3570

1.3212

景顺长城内需增长

1.2900

116

融通蓝筹成长

-1.150%

70

3.3520

2.396%

3.3910

1.3250

万家公用事业

1.2940

117

湘财合丰稳定基金

-1.870%

71

1.3435

2.368%

1.3691

1.3359

●为期内进行了分红的基金,■为期内进行了拆分的基金

1.3050

 

招商成长基金

 

72

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2.368%

1.3706

1.3389

宝康消费品

73

2.355%

1.2907

1.2610

鹏华中国 50

74

2.340%

1.6180

1.5810

银河稳健

75

2.330%

1.1242

1.0986

兴业全球视野

76

2.314%

2.6398

2.5801

光大保德信量化核心

77

2.283%

1.1158

1.0909

易方达积极成长

78

2.266%

1.3361

1.3065

天治核心

79

2.265%

1.3319

1.3024

嘉实增长

80

2.251%

3.7710

3.6880

大成价值增长

81

2.194%

1.4578

1.4265

广发聚丰

82

2.149%

3.2934

3.2241

嘉实服务增值行业

83

2.140%

3.3890

3.3180

融通新蓝筹

84

2.105%

1.4458

1.4160

银华优势企业

85

2.102%

1.0640

1.0421

华夏优势增长

86

2.088%

1.7110

1.6760

中海优质成长

87

2.085%

1.8116

1.7746

交银成长

88

2.008%

2.1236

2.0818

交银精选●

89

1.991%

1.0725

1.3261

巨田基础行业

90

1.988%

1.8314

1.7957

长信银利精选

91

1.983%

1.5173

1.4878

海富通股票基金

92

1.968%

1.3990

1.3720

长信增利动态

93

1.950%

0.9934

0.9744

大成创新成长

94

1.875%

0.9780

0.9600

华宝兴业先进成长

95

1.855%

2.2562

2.2151

中银国际持续增长

96

1.815%

2.2938

2.2529

海富通精选

97

1.787%

1.0082

0.9905

宝盈泛沿海

98

1.761%

0.9709

0.9541

长盛成长价值

99

1.743%

1.5180

1.4920

长城消费

100

1.738%

1.0245

1.0070

嘉实主题精选基金

101

1.635%

1.5540

1.5290

工银瑞信稳健成长

102

1.544%

1.5521

1.5285

汇丰晋信龙腾

103

1.512%

2.1948

2.1621

国投景气行业

104

1.507%

0.9902

0.9755

德盛小盘

105

1.494%

2.7860

2.7450

建信恒久价值

106

1.491%

1.2934

1.2744

湘财合丰周期基金

107

1.487%

1.4267

1.4058

泰达荷银首选企业

108

1.481%

1.4868

1.4651

国泰金龙行业精选

109

1.395%

2.4720

2.4380

易方达精选

110

1.368%

2.3419

2.3103

中邮创业核心优选

111

1.333%

1.7328

1.7100

湘财合丰成长基金

112

1.294%

1.6679

1.6466

工银精选

113

1.232%

0.9861

0.9741

工银瑞信股票基金

114

1.166%

3.0023

2.9677

富国天合稳健

115

1.151%

1.8198

1.7991

富国天益价值

116

1.006%

2.3994

2.3755

广发小盘 LOF

117

0.908%

2.2675

2.2471

申万巴黎盛利精选

118

0.832%

1.0056

0.9973

万家公用事业

119

0.824%

1.3697

1.3585

鹏华行业成长

120

0.797%

3.0336

3.0096

汇丰晋信 2016

121

0.533%

1.8305

1.8208

●为期内进行了分红的基金,■为期内进行了拆分的基金

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